全球首例新冠病毒相关的D&O证券诉讼索赔
Jemmy
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在上周我发表文章《新冠病毒对 D&O 保险的影响》一文表示 COVID-19 冠状病毒的爆发可能引起 D&O 索赔后，有些人认为我是在危言耸听，并且他们对冠状病毒相关索赔的可能性深表怀疑。他们说毕竟没有发生过与 SARS,MERS 或埃博拉疫情爆发相关的 D&O 索赔。的确目前未发生过与此前的疫情爆发相关的 D&O 索赔。（本文翻译于 D&ODiary3 月 13 日一文，作者是 Kevin LaCroix，原文请点击文尾“阅读原文”）
然而在此次情况下，COVID-19 冠状病毒的爆发将有所不同。2020 年 3 月 12 日，一位原告股东向 Norwegian Cruise Line Holdings 公司发起了证券集体诉讼，指控该公司采用了与爆发有关的误导性销售策略。
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背景
2020 年 3 月 12 日，Norwegian Cruise Lines（挪威邮轮公司）的一位股东在佛罗里达州南区地方法院向该公司及其 CEO 和 CFO 发起了证券集体诉讼。该控告据称是代表在 2020 年 2 月 20 日至 2020 年 3 月 12 日购买了该公司股票的集体股东发起的。
集体期间始于 2020 年 2 月 20 日，当时该公司向 SEC 提交了 8-K 表格，该公司在此表格中发布了 2019 年第四季度和 2019 年年终财务业绩。
该公司在 2020 年 2 月 20 日同时发布了新闻稿和 8-K 表格。
公司在新闻稿中表示，“尽管目前已知受到了冠状病毒的爆发的影响”，但截至 2020 年 2 月 14 日当周，“公司的位置预定情况仍领先于上一年度，并且相比处于更高的价格。”
新闻稿中还称公司“在挑战性的环境中表现出出色的应变能力”并且公司已“积极采取了几项预防措施以降低潜在风险和 COVID-19 的传播。”
而在控告书中原告引用了该公司 2020 年 2 月 27 日的 10-K 财报内容，文中公司指出“我们必须满足美国公共卫生服务部的要求”，指出“我们的评级在各大邮轮公司的 CDC(美国疾病控制和预防中心)和 FDA(美国食品药品监督管理局)分数中位列前茅。”
该诉讼还引用了公司 10-K 表格的风险因素，公司在其中指出“COVID-19 冠状病毒的传播，特别是在北美，将会加剧对我们的影响。任何未来大范围的健康恐慌都可能对我们的业务，财务状况和经营业绩造成不利影响。”
控告书中称公司 SEC 文件中的这些和其他陈述都是虚假且误导性的。
具体来说，该控告声称被告人作出了虚假和误导性陈述或未能披露：
该公司采用了向客户提供关于 COVID-19 的未经证实并且/或明显虚假的陈述的销售策略，以诱使客户购买乘船游览项目，从而危及客户和船员的生命安全；
结果是被告关于公司业务和运营的陈述都是重大虚假和误导性的，并且/或者在所有相关时间内缺少合理依据。
为了支持这些虚假陈述的指控，该控告还大量引用了 2020 年 3 月 11 日《迈阿密时报》（Miami New Times）的一篇题为“泄露的电子邮件：挪威邮轮公司强迫销售团队误导潜在客户有关冠状病毒的问题”的文章。
该新闻报道引用了该公司销售团队用于回应关于巡航取消的担忧和表明病毒在各种巡航条件下（例如天气变暖）无法生存的假想场景。
其中，文章说到“经理要求销售人员就有关 COVID-19 的问题向客户撒谎以维护公司订单。”
该文章指出，其中推荐的一些对顾客的答复“明显是错误的“，例如指示销售人员告诉客户冠状病毒在温暖的加勒比海气候中完全不是值得担心的问题。
该文章引用的公司消息来源表明，冠状病毒爆发的新闻大大减少了邮轮的预定量，同时销售代表承受着达到销售配额的巨大压力，指出管理层“正尝试不惜一切代价降低销售中断的影响。”
该控告称，由于这些披露，该公司的股价下跌了 26.7%。
该控告还引用了 2020 年 3 月 12 日《华盛顿邮报》的一篇题为“挪威邮轮公司经理敦促销售人员散布有关冠状病毒的虚假信息”的文章。
控告中称，“从泄露的内部备忘录中进一步揭示了挪威邮轮公司的销售策略，”包括例如“冠状病毒将不会影响您”以及“事实：人类中的冠状病毒是一种过度夸大的流行性恐慌”此类表述。
该文章引用了对泄露表示难过的未透露姓名的公司员工的观点，他们显然认为泄露是“我们中的一员告发的。”
控告称，由于这些进一步的披露，公司股价进一步下跌了 35.8%。
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Kevin 的讨论
挪威邮轮公司还只是刚被起诉。该控告是否将成功还有待观察。我要说的是，初读时似乎唯一被指控的具体虚假陈述是对公司客户所做的虚假陈述。
发起的诉讼控告并未将对客户进行虚假陈述的指控联系到对投资者进行的任何具体虚假陈述。
更广泛地说，该控告并未提供控诉中大量引用的公司的 SEC 文件和新闻报告中所述的客户虚假陈述的指控之间的任何联系。
无论如何，事实是挪威邮轮公司案无疑是 COVID-19 相关的证券集体诉讼案件。
可以肯定的是，单个案例不能确定趋势。
并且控告中所提出的指控是依具体公司而定的。但是即使指控是各公司各异的，这些指控确能表明公司对冠状病毒的爆发作出回应的方式能够决定该公司是否将经历相关的 D&O 索赔。
具体而言，挪威邮轮公司中的指控表明公司据称试图平息疫情爆发的影响或降低其业务经营的风险可能会容易遭受管理责任索赔。
是否还将发起其他冠状病毒披露相关的诉讼还有待观察。然而，我不认为提示有可能将发生其他冠状病毒相关的 D&O 索赔是过度的担忧。
此外，我认为在疫情爆发后首先将会发生许多破产事件。（由于疫情的爆发对经营产生了影响，英国的航空公司 Flybe 已经提交了司法监管－在英国相当于破产。）
在破产的背景下，将可能发生对公司高管发起的债券人索赔或其他索赔，指控管理不善和其他实质性违规行为。
可以肯定的是，在当前冠状病毒爆发结束之前，我们还有很长的路要走。这可能会是非常艰难的过程。